Zgodnie z prognozą USDA (U.S. Department of Agriculture) z 10 sierpnia br. światowa produkcja nasion i owoców najważniejszych roślin oleistych w sezonie 18/19 zwiększy się do 599,6 mln t wobec 574,2 mln t w sezonie 17/18 (+4,4%). Jej zwiększenie wynikać będzie przede wszystkim z wyraźnie wyższej produkcji soi (+8,5%). Będzie to związane w znacznym stopniu z wyższymi zbiorami soi w Argentynie (+46,8%), które powrócą do poziomów sprzed ubiegłorocznej suszy, jaka dotknęła ten kraj.
Zgodnie z prognozą USDA globalne zużycie nasion i owoców roślin oleistych w sezonie 18/19 zwiększy się do 588,9 mln t wobec 569,9 mln t w sezonie 17/18 (+3,3%), w znacznym stopniu z uwagi na wyższą konsumpcję w Argentynie, Chinach, Indiach oraz USA. W efekcie, po uwzględnieniu zapasów początkowych, zapasy końcowe nasion roślin oleistych w sezonie 18/19 zwiększą się o 9,2% r/r i wyniosą 126,2 mln t, a wskaźnik zapasy końcowe/zużycie wzrośnie do rekordowego poziomu 21,6% wobec 20,3% poprzednim sezonie.
Zgodnie z szacunkami USDA produkcja rzepaku w sezonie 18/19 zmniejszy się do 70,9 mln t wobec 74,0 mln t w sezonie 17/18 (-4,2%). Będzie to związane z jego niższymi zbiorami w UE (-11,9%) ze względu na suszę. Jednocześnie będzie to najsilniejszy roczny spadek światowej produkcji rzepaku od sezonu 06/07. Zmniejszy się natomiast zużycie rzepaku, które w sezonie 18/19 wyniesie 71,5 mln t wobec 72,3 mln t w sezonie 17/18 (-1,1%). W efekcie zapasy końcowe na rynku rzepaku w sezonie 18/19 zmniejszą się do 6,2 mln t wobec 6,8 mln t w sezonie 17/18 (-8,8%), a wskaźnik zapasy końcowe/zużycie zmniejszy się do 8,6% wobec 9,3%.
Zgodnie z przedwynikowym szacunkiem głównych ziemiopłodów rolnych i ogrodniczych GUS z 28.09.2018 tegoroczne zbiory rzepaku i rzepiku w Polsce będą o ok. 18,5% mniejsze niż w 2017 r. i wyniosą ok. 2,2 mln t. Będzie to efektem strat związanych z suszą, jak również mniejszej powierzchni zasiewów. Kolejny szacunek GUS dotyczący wielkości krajowych zbiorów rzepaku poznamy 21 grudnia.
W kolejnych kwartałach oczekujemy, że światowe ceny roślin oleistych, w szczególności soi, będą kształtować się w łagodnym trendzie spadkowym. Obniżeniu cen będą sprzyjać ich znaczące światowe zapasy, a także obserwowany w ostatnich tygodniach silny spadek cen ropy naftowej ograniczający popyt na biopaliwa. Wojna handlowa na linii USA-Chiny będzie miała naszym zdaniem ograniczony wpływ na rynek roślin oleistych. W górę na tle pozostałych roślin oleistych najprawdopodobniej będą odchylały się ceny rzepaku, w przypadku którego oczekiwany jest silny spadek zapasów. Głównymi czynnikami ryzyka dla naszego scenariusza są publikacje szacunków sytuacji popytowopodażowej na światowym rynku roślin oleistych na sezon 19/20, a także kształtowanie się cen ropy naftowej.
Uwzględniając tendencje na globalnym rynku roślin oleistych oraz czynniki krajowe prognozujemy, że cena rzepaku w Polsce na koniec 2018 r. wyniesie 1650 zł/t., a na koniec 2019 r. spadnie do 1580 zł/t.
Credit Agricole Bank Polska S.A.
.png)
Zaloguj przez Facebook
